ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE 4.

 

TALLER INDICADORES FINANCIEROS DE RENTABILIDAD Y DE MERCADO.

De acuerdo a los siguientes balances determine si la rentabilidad obtenida es equivalente a las ofrecidas por el sector financiero, exponga su respuesta y determine cuál es la mejor opción; con la aclaración de que su respuesta debe estar sustentada con datos numéricos.

COOPERATIVA MULTIACTIVA TRABAJANDO JUNTOS

BALANCE GENERAL (ESTRUCTURA DE LA INVERSION)

2018

2019

ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE

 

 

11

DISONIBLE

66.439.256

61.196.406

 

caja

4.246.146

15.233.539

 

bancos

62.193.110

42.315.953

 

fondo de liquidez

0

3.646.914

12

INVERSIONES

100.000.000

450.000.000

 

Para mantener hasta el vcto.

100.000.000

450.000.000

14

CARTERA DE CREDITO ASOCIADOS

309.587.943

204.192.457

 

crédito de consumo garantía admisible

3.073.518

0

 

crédito de consumo otras garantía

313.021.287

246.448.534

 

provisión para protección de cartera

-1.567.880

-38.214.530

 

provisión general de cartera

-4.938.982

-4.041.547

16

CUENTAS POR COBRAR

17.472.668

9.213.840

 

convenios

345.600

10.018.021

 

anticipos

4.250.000

2.300.000

 

créditos a empleados

2.103.000

2.054.881

 

deudores patronales

2.462.314

107.115

 

ingreso por cobrar(intereses)

5.222.679

2.865.197

 

ingreso por cobrar(cta. Soste-cxc exasoc)

199.836

199.836

 

anticipos de impuesto

4.310.506

4.310.506

 

otras cuentas por cobrar

550.707

0

 

provisiones para protección de c x c

-1.971.974

-12.641.716

TOTAL ACTIVO CORRIENTE

 

 

 

493.499.867

 

724.602.703

 

 

 

ACTIVO NO CORRIENTE

 

 

14

CARTERA DE CREDITO PORCION NO CTE.

671.701.462

523.703.136

 

crédito de consumo garantía admisible

6.531.226

0

 

crédito de consumo otras garantía

665.170.236

523.703.136

 

 

 

 

 

 

 

 

17

PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO

13.482.008

0

 

muebles y equipo de oficina

3.530.000

8.535.000

 

equipo de cómputo y comunicaciones

11.484.000

13.175.000

 

depreciación acumulada

-1.531.992

-21.710.000

18

ACTIVOS DIFERIDOS

7.261.920

628.200

 

cargos diferidos (software sicoopweb)

7.261.920

628.200

19

OTROS ACTIVOS

21.270.070

28.220.006

 

otras inversiones

10.845.166

10.845.166

 

bienes recibidos en pago

17.374.840

17.374.840

 

provisión otros activos

-6.949.936

0

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

713.715.460

552.551.342

TOTAL ACTIVO

1.207.215.327

1.277.154.045

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 


 

 

 

 


BALANCE GENERAL (ESTRUCTURA DEL FINANCIAMIENTO)

 

 

PASIVO

2.018

2.019

 

21

DEPOSITO

0

91.147.296

 

 

ahorro voluntario

0

13.990.509

 

 

ahorro permanente

0

77.156.787

 

24

CUENTAS POR PAGAR

12.397.258

58.153.338

 

 

costos y gastos por pagar

7.553.694

2.287.067

 

 

retención en la fuente

1.074.043

394.677

 

 

retenciones y aportes de nomina

678.805

617.392

 

 

remanentes por pagar

3.067.718

54.854.202

 

 

otras cuentas por pagar

22.998

0

 

 

TOTAL PASIVO CORRIENTE

12.397.258

149.300.634

 

26

fondos sociales

223.389.629

129.660.218

 

 

fondo social de educación

92.603.607

47.191.501

 

 

fondo social de solidaridad

79.184.022

72.334.370

 

 

fondos social de actividades asociados

8.347.132

10.134.347

 

 

fondo nacional de cartera

31.437.693

0

 

 

fondo social otros fines

11.817.175

0

 

27

OTROS PASIVOS

2.851.786

3.410.079

 

 

obligaciones laborales consolidadas

2.533.317

3.048.876

 

 

ingresos recibidos para terceros

318.469

361.203

 

28

PASIVOS ESTIMADOS Y PROVICIONES

0

26.000.000

 

 

provisión contingencia

0

26.000.000

 

TOTAL PASIVOS

238.638.673

308.370.931

 

PATRIMONIO

 

 

 

31

CAPITAL SOCIAL

666.344.443

548.427.288

 

 

aportes ordinarios

665.003.459

547.086.305

 

 

fondo social mutual

1.340.984

1.340.983

 

32

RESERVAS

120.338.556

2.609.010

 

 

protección de aportes

117.729.546

0

 

 

inversión social

1.565.406

1.565.406

 

 

reservas estatutarias

1.043.604

1.043.604

 

33

FONDOS DE DESTINACION ESPECIFICA

15.235.791

13.704.986


 

 

 

 


fondo para revalorización de aportes

1.530.805

0

 

 

 

fondo de mercadeo de producto

3.101.827

3.101.827

 

 

fondo especial

521.802

521.802

 

 

fondos sociales capitalizados

9.447.341

9.447.341

 

 

fondos de inversión

634.016

634.016

 

34

SUPERAVIT DE PATRIMONIO

38.614.418

38.614.418

 

 

auxilios y donaciones

785.330

350.000

 

 

revalorización del patrimonio

37.829.088

38.264.418

 

35

RESULTADOS DEL EJERCICIO

128.043.446

482.532.290

 

 

36

 

RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES

 

0

 

-117.104.878

 

TOTAL DEL PATRIMONIO

968.576.654

968.783.114

 

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

1.207.215.327

1.277.154.045

 

 

ESTADO DE RESULTADOS

DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE

2.018

2.019

 

 

INGRESOS OPERACIONALES

 

 

 

VENTAS NETAS

0

717.327

 

RECUPERACIONES

3.811.512

6.382.406

 

SERVICIOS DEL CREDITO

205.869.077

86.269.590

 

ADMINISTRATIVOS Y SOCIALES

850.000

0

 

TOTAL INGRESOS OPERACIONALES

210.530.589

93.369.323

 

MENOS COSTO DE VENTAS

0

581.786

 

EXCEDENTE BRUTO OPERACIONAL

210.530.589

92.787.537

 

GASTOS ADMINISTRATIVOS

 

 

 

GASTOS DE PERSONAL

40.209.005

29.604.440

 

GASTOS GENERALES

48.013.011

35.654.015

 

PROVISIONES

14.886.201

5.142.323

 

AMORTIZACION Y AGOTAMIENTO

1.171.280

0

 

DEPRECIACIONES

1.531.992

0

 

GASTOS FINANCIEROS

1.399.421

26.773.934

 

TOTAL GASTOS ADMINISTRATIVOS

107.210.910

97.174.712

 

EXCEDENTE ODEFICIT OPERACIONAL

103.319.679

-4.387.175


 

 


INGRESOS NO OPERACIONALES

 

 

 

 

FINANCIEROS

22.826.502

14.622.415

 

COMISIONES

0

336.809

 

UTILIDAD EN VENTA DE INVERSIONES

0

491.916.788

 

RECUPERACIONES

8.000.000

0

 

DIVERSOS

1.539.405

173.087

 

INGRESOS EJERCICIOS ANTERIORES

0

13.812.230

 

TOTAL INGRESOS NO OPERACIONALES

32.365.907

520.861.329

 

GASTOS NO OPERACIONALES

 

 

 

IMPUESTOS

0

78.228

 

FINANCIEROS

3.559.115

5.040.295

 

EXTRAORDINARIOS

2.225.977

998.540

 

GASTOS DIVERSOS

66.064

24.253.800

 

GASTOS DE EJERCICIOS ANTERIORES

1.790.984

3.571.001

 

TOTAL GASTOS NO OPERACIONALES

7.642.140

33.941.864

 

EXCEDENTE O DEFICIT NO OPERACIONALES

24.723.767

486.919.465

 

EXCEDENTE O DEFICIT DEL EJERCICIO

128.043.446

482.532.290

 

 

                                                                         

 

 

INDICADORES DE RENTABILIDAD Permite conocer la eficiencia de la administración para convertir las ventas en utilidad. Mientras mayores sean los resultados, mayor será la prosperidad para la misma empresa. Los indicadores de rendimiento muestran pruebas de la sostenibilidad organizativa y financiera de una organización. Además, es importante para mostrar la gestión de la organización ante terceros como por ejemplo donantes, inversionistas y los bancos en caso de créditos.

Principales indicadores de rentabilidad:

1. Margen Bruto

2. Margen Operacional

3. Margen Neto sobre Ventas

4. Rendimiento sobre Activos

5. Rendimiento sobre el Patrimonio

6. Índice DUPONT

1.- MARGEN BRUTO: se toman los valores del estado de resultados y muestra los beneficios que tienen los ingresos, el resultado muestra la utilidad por cada 100 pesos en el ingreso, es decir, nos permite medir la utilidad lograda por la empresa después de haber cancelado las mercancías o existencias. Cuando conocemos la utilidad antes de los gastos de operación es muy importante porque así tomamos una decisión para bajas costos, buscar nuevos proveedores, etc. todo para bajar los gastos de operación.

 

MARGEN BRUTO = Utilidad Bruta / Ingresos Margen bruto (2019): (92.787.537) / 93.369.323=0,9937

Margen bruto (2018): (210.530.589) / 210.530.589=1

El resultado muestra el porcentaje de utilidad por cada cien pesos ($100) en ingresos obtenidos por la compañía en un periodo determinado que en el caso del 2019 fue de 0,9937, y en el 2018 1 ya que en ese año no hubo costo de ventas. Mientras mayor sea el resultado de este indicador, se demostrará que la gestión de ventas ha sido más eficaz.

 2.- MARGEN OPERACIONAL: mide el resultado de una empresa, basado en la actividad productiva y teniendo en cuenta costos y gastos, mostrando si es rentable o no.

MARGEN OPERACIONAL = Utilidad Operacional / Ingresos. Margen operacional (2019):

(-4.387.175) / 93.369.323=-0,0469

Margen operacional (2018): (103.319.679.) / 210.530.589=0,490

El resultado indica que la utilidad operacional por cada cien pesos ($100) de ingresos en el año 2019 fue de -0,0469 y en el 2018 de 0,490, también puede expresar cuanto queda de cada peso vendido, para cubrir los gastos no operacionales, los impuestos y generar utilidades para los socios.

3.- MARGEN NETO SOBRE VENTAS: Este indicador mide la eficiencia operativa de la empresa, por cuanto todo incremento en su resultado señala la capacidad de la empresa para aumentar su rendimiento, dado un nivel estable de ventas. En períodos de inflación el volumen de ventas puede verse incrementado, aunque el volumen físico permanezca sin variación alguna, en consecuencia, el costo de la mercancía vendida también se incrementará, pero en menor proporción al aumento de las ventas, en razón a que dichos costos estarán valuados a precios antiguos (por su valor histórico de compra). Así las cosas, el aumento porcentual de las utilidades, será superior al aumento porcentual de las ventas.

MARGEN NETO = Utilidad Neta / Ingresos. Margen neto (2019): (482.532.290) / 93.369.323=5,167 Margen neto (2018): (128.043.446)/210.530.589=0,608 El resultado de esta razón indica que por cada peso vendido queda 5,167 y 0,608 para cubrir los impuestos y generar utilidades para los socios.

 

4.- RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS: confronta los resultados obtenidos con los activos de la empresa y así se sabe si el negocio dio resultados o no, indicando la rentabilidad por cada peso invertido en la empresa. RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS = Utilidad Neta / Activos. Margen neto (2019): (482.532.290) / 1.277.154.045)= 0,37 Margen neto (2018): (128.043.446)/ 1.207.215.327)= 0,10

Esto significa que la empresa obtuvo en el año 2019 0,37 y en el 2018 0,10 de utilidad logrado con la inversión total del negocio (total de activos), es decir, la utilidad que genera la entidad por cada cien pesos invertidos en activos.

5.- RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO: nos dice cuánta fue la utilidad por cada cien pesos que se tenían invertidos en el patrimonio. RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO = Utilidad Neta / Patrimonio. Rendimiento sobre el patrimonio (2019)= (482.532.290)/ 968.783.114=0,49 Rendimiento sobre el patrimonio (2018)= (128.043.446)/ 968.576.654=0,13 Esto significa que la utilidad producida por cada cien pesos que se tenían invertidos en el patrimonio en el año 2019 fue de 0,49 y en el 2018 de 0,13.

6.- INDICE DUPONT: reúne el margen neto de utilidades, (que mide la rentabilidad de la empresa en relación con las ventas), y, la rotación de activos totales, que indica cuán eficientemente se ha dispuesto de los activos para la generación de ventas.

INDICE DUPONT= (Utilidad Neta / Ingresos) * (Ingresos / Activos) INDICE DUPONT (2019) = (482.532.290/93.369.323) * (93.369.323/1.277.154.045)= 0,37

INDICE DUPONT (2018) = (128.043.446/210.530.589) * (210.530.589/1.207.215.327)= 0,10

Según la información financiera trabajada, el índice DUPONT nos da una rentabilidad del 37% para el año 2019 y del 10% para el año 2018.

RAZONES DE VALOR DE MERCADO: Indica si las acciones que se poseen están aumentando en su valor en libros. Se utiliza para saber si nuestros activos no sufren pérdidas en cuanto a su valor de reposición.

RENDIMIENTO DE DIVIDENDOS: indica el porcentaje que se recibe por tener acciones en una empresa. Ejemplo, supongamos que el precio por acción de una empresa es de 3’320.000 y si determinaremos que el dividendo por acción para el año 2015 fueron de $320.000 entonces tenemos:

Rendimiento de dividendos = Dividendos por acción/Precio por acción Rendimiento de dividendos= 320.000/3’320.000

Rendimiento de dividendos= 9,6% Por lo tanto el rendimiento para a empresa es del 9,6%

RAZON DE VALOR DEL MERCADO A VALOR EN LIBROS: La razón del valor en libros en el mercado a valor en libros es una medida relativa de cómo se está valorando la opción de crecimiento de una compañía frente a sus activos físicos. Donde M/L es la razón del valor en el mercado a libros.

Donde dividimos el capital de los accionistas entre el número de acciones circulantes para obtener un valor en libros por acción de $2’500.000 por lo tanto tenemos M/L= Precio de la acción / valor en libros por acción M/L= 3’320.000/2’500.000 M/L= 1,32

 

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