ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE 4.
TALLER INDICADORES FINANCIEROS DE
RENTABILIDAD Y DE MERCADO.
De acuerdo
a los siguientes balances determine si la rentabilidad obtenida es equivalente
a las ofrecidas por el sector financiero, exponga su respuesta y determine cuál
es la mejor opción; con la aclaración de que su respuesta debe estar sustentada
con datos numéricos.
|
COOPERATIVA MULTIACTIVA TRABAJANDO JUNTOS |
|||
|
BALANCE GENERAL
(ESTRUCTURA DE LA INVERSION) |
2018 |
2019 |
|
|
ACTIVO |
|||
|
ACTIVO
CORRIENTE |
|
|
|
|
11 |
DISONIBLE |
66.439.256 |
61.196.406 |
|
|
caja |
4.246.146 |
15.233.539 |
|
|
bancos |
62.193.110 |
42.315.953 |
|
|
fondo de liquidez |
0 |
3.646.914 |
|
12 |
INVERSIONES |
100.000.000 |
450.000.000 |
|
|
Para mantener hasta el
vcto. |
100.000.000 |
450.000.000 |
|
14 |
CARTERA DE CREDITO ASOCIADOS |
309.587.943 |
204.192.457 |
|
|
crédito de consumo
garantía admisible |
3.073.518 |
0 |
|
|
crédito de consumo
otras garantía |
313.021.287 |
246.448.534 |
|
|
provisión para protección de cartera |
-1.567.880 |
-38.214.530 |
|
|
provisión general de
cartera |
-4.938.982 |
-4.041.547 |
|
16 |
CUENTAS POR COBRAR |
17.472.668 |
9.213.840 |
|
|
convenios |
345.600 |
10.018.021 |
|
|
anticipos |
4.250.000 |
2.300.000 |
|
|
créditos a empleados |
2.103.000 |
2.054.881 |
|
|
deudores patronales |
2.462.314 |
107.115 |
|
|
ingreso por cobrar(intereses) |
5.222.679 |
2.865.197 |
|
|
ingreso por
cobrar(cta. Soste-cxc exasoc) |
199.836 |
199.836 |
|
|
anticipos de
impuesto |
4.310.506 |
4.310.506 |
|
|
otras cuentas por
cobrar |
550.707 |
0 |
|
|
provisiones para
protección de c x c |
-1.971.974 |
-12.641.716 |
|
TOTAL ACTIVO CORRIENTE |
493.499.867 |
724.602.703 |
|
|
|
|
|
|
|
ACTIVO NO CORRIENTE |
|
|
|
|
14 |
CARTERA DE CREDITO PORCION NO CTE. |
671.701.462 |
523.703.136 |
|
|
crédito de consumo
garantía admisible |
6.531.226 |
0 |
|
|
crédito de consumo otras
garantía |
665.170.236 |
523.703.136 |
|
17 |
PROPIEDAD
PLANTA Y EQUIPO |
13.482.008 |
0 |
|
|
muebles y equipo de
oficina |
3.530.000 |
8.535.000 |
|
|
equipo
de cómputo y comunicaciones |
11.484.000 |
13.175.000 |
|
|
depreciación acumulada |
-1.531.992 |
-21.710.000 |
|
18 |
ACTIVOS
DIFERIDOS |
7.261.920 |
628.200 |
|
|
cargos diferidos (software
sicoopweb) |
7.261.920 |
628.200 |
|
19 |
OTROS
ACTIVOS |
21.270.070 |
28.220.006 |
|
|
otras inversiones |
10.845.166 |
10.845.166 |
|
|
bienes recibidos en pago |
17.374.840 |
17.374.840 |
|
|
provisión otros activos |
-6.949.936 |
0 |
|
TOTAL
ACTIVO NO CORRIENTE |
713.715.460 |
552.551.342 |
|
|
TOTAL
ACTIVO |
1.207.215.327 |
1.277.154.045 |
|
 |
|
|
|||||
|
|
BALANCE GENERAL (ESTRUCTURA DEL FINANCIAMIENTO) |
|
|||
|
|
PASIVO |
2.018 |
2.019 |
||
|
|
21 |
DEPOSITO |
0 |
91.147.296 |
|
|
|
|
ahorro voluntario |
0 |
13.990.509 |
|
|
|
|
ahorro permanente |
0 |
77.156.787 |
|
|
|
24 |
CUENTAS
POR PAGAR |
12.397.258 |
58.153.338 |
|
|
|
|
costos y gastos por pagar |
7.553.694 |
2.287.067 |
|
|
|
|
retención en la fuente |
1.074.043 |
394.677 |
|
|
|
|
retenciones y aportes de nomina |
678.805 |
617.392 |
|
|
|
|
remanentes por pagar |
3.067.718 |
54.854.202 |
|
|
|
|
otras cuentas por pagar |
22.998 |
0 |
|
|
|
|
TOTAL
PASIVO CORRIENTE |
12.397.258 |
149.300.634 |
|
|
|
26 |
fondos sociales |
223.389.629 |
129.660.218 |
|
|
|
|
fondo social de educación |
92.603.607 |
47.191.501 |
|
|
|
|
fondo social de solidaridad |
79.184.022 |
72.334.370 |
|
|
|
|
fondos social de
actividades asociados |
8.347.132 |
10.134.347 |
|
|
|
|
fondo nacional de cartera |
31.437.693 |
0 |
|
|
|
|
fondo social otros fines |
11.817.175 |
0 |
|
|
|
27 |
OTROS PASIVOS |
2.851.786 |
3.410.079 |
|
|
|
|
obligaciones laborales consolidadas |
2.533.317 |
3.048.876 |
|
|
|
|
ingresos recibidos para terceros |
318.469 |
361.203 |
|
|
|
28 |
PASIVOS
ESTIMADOS Y PROVICIONES |
0 |
26.000.000 |
|
|
|
|
provisión contingencia |
0 |
26.000.000 |
|
|
|
TOTAL PASIVOS |
238.638.673 |
308.370.931 |
||
|
|
PATRIMONIO |
|
|
||
|
|
31 |
CAPITAL SOCIAL |
666.344.443 |
548.427.288 |
|
|
|
|
aportes ordinarios |
665.003.459 |
547.086.305 |
|
|
|
|
fondo social mutual |
1.340.984 |
1.340.983 |
|
|
|
32 |
RESERVAS |
120.338.556 |
2.609.010 |
|
|
|
|
protección de aportes |
117.729.546 |
0 |
|
|
|
|
inversión social |
1.565.406 |
1.565.406 |
|
|
|
|
reservas estatutarias |
1.043.604 |
1.043.604 |
|
|
|
33 |
FONDOS
DE DESTINACION ESPECIFICA |
15.235.791 |
13.704.986 |
|
 |
|
|
|
fondo para revalorización de aportes |
1.530.805 |
0 |
|
|
|
|
fondo de mercadeo de producto |
3.101.827 |
3.101.827 |
|
|
|
|
fondo especial |
521.802 |
521.802 |
|
|
|
|
fondos sociales capitalizados |
9.447.341 |
9.447.341 |
|
|
|
|
fondos de inversión |
634.016 |
634.016 |
|
|
|
34 |
SUPERAVIT
DE PATRIMONIO |
38.614.418 |
38.614.418 |
|
|
|
|
auxilios y donaciones |
785.330 |
350.000 |
|
|
|
|
revalorización del patrimonio |
37.829.088 |
38.264.418 |
|
|
|
35 |
RESULTADOS DEL
EJERCICIO |
128.043.446 |
482.532.290 |
|
|
|
36 |
RESULTADOS
DE EJERCICIOS ANTERIORES |
0 |
-117.104.878 |
|
|
|
TOTAL
DEL PATRIMONIO |
968.576.654 |
968.783.114 |
||
|
|
TOTAL
PASIVO Y PATRIMONIO |
1.207.215.327 |
1.277.154.045 |
||
|
|
|||||
|
|
ESTADO DE RESULTADOS DEL 1 DE ENERO AL 31 DE
DICIEMBRE DE |
2.018 |
2.019 |
|
|
|
|
INGRESOS
OPERACIONALES |
|
|
||
|
|
VENTAS NETAS |
0 |
717.327 |
||
|
|
RECUPERACIONES |
3.811.512 |
6.382.406 |
||
|
|
SERVICIOS DEL CREDITO |
205.869.077 |
86.269.590 |
||
|
|
ADMINISTRATIVOS Y SOCIALES |
850.000 |
0 |
||
|
|
TOTAL INGRESOS
OPERACIONALES |
210.530.589 |
93.369.323 |
||
|
|
MENOS
COSTO DE VENTAS |
0 |
581.786 |
||
|
|
EXCEDENTE BRUTO
OPERACIONAL |
210.530.589 |
92.787.537 |
||
|
|
GASTOS
ADMINISTRATIVOS |
|
|
||
|
|
GASTOS DE PERSONAL |
40.209.005 |
29.604.440 |
||
|
|
GASTOS GENERALES |
48.013.011 |
35.654.015 |
||
|
|
PROVISIONES |
14.886.201 |
5.142.323 |
||
|
|
AMORTIZACION Y AGOTAMIENTO |
1.171.280 |
0 |
||
|
|
DEPRECIACIONES |
1.531.992 |
0 |
||
|
|
GASTOS FINANCIEROS |
1.399.421 |
26.773.934 |
||
|
|
TOTAL
GASTOS ADMINISTRATIVOS |
107.210.910 |
97.174.712 |
||
|
|
EXCEDENTE
ODEFICIT OPERACIONAL |
103.319.679 |
-4.387.175 |
||
 |
|
|
INGRESOS NO OPERACIONALES |
|
|
|
|
|
FINANCIEROS |
22.826.502 |
14.622.415 |
|
|
|
COMISIONES |
0 |
336.809 |
|
|
|
UTILIDAD EN VENTA DE
INVERSIONES |
0 |
491.916.788 |
|
|
|
RECUPERACIONES |
8.000.000 |
0 |
|
|
|
DIVERSOS |
1.539.405 |
173.087 |
|
|
|
INGRESOS EJERCICIOS ANTERIORES |
0 |
13.812.230 |
|
|
|
TOTAL
INGRESOS NO OPERACIONALES |
32.365.907 |
520.861.329 |
|
|
|
GASTOS
NO OPERACIONALES |
|
|
|
|
|
IMPUESTOS |
0 |
78.228 |
|
|
|
FINANCIEROS |
3.559.115 |
5.040.295 |
|
|
|
EXTRAORDINARIOS |
2.225.977 |
998.540 |
|
|
|
GASTOS DIVERSOS |
66.064 |
24.253.800 |
|
|
|
GASTOS DE EJERCICIOS
ANTERIORES |
1.790.984 |
3.571.001 |
|
|
|
TOTAL
GASTOS NO OPERACIONALES |
7.642.140 |
33.941.864 |
|
|
|
EXCEDENTE
O DEFICIT NO OPERACIONALES |
24.723.767 |
486.919.465 |
|
|
|
EXCEDENTE O
DEFICIT DEL EJERCICIO |
128.043.446 |
482.532.290 |
|
|
|
||||
INDICADORES
DE RENTABILIDAD Permite conocer la eficiencia de la administración para
convertir las ventas en utilidad. Mientras mayores sean los resultados, mayor
será la prosperidad para la misma empresa. Los indicadores de rendimiento
muestran pruebas de la sostenibilidad organizativa y financiera de una
organización. Además, es importante para mostrar la gestión de la organización
ante terceros como por ejemplo donantes, inversionistas y los bancos en caso de
créditos.
Principales
indicadores de rentabilidad:
1.
Margen Bruto
2.
Margen Operacional
3.
Margen Neto sobre Ventas
4.
Rendimiento sobre Activos
5.
Rendimiento sobre el Patrimonio
6. Índice
DUPONT
1.-
MARGEN BRUTO: se toman los valores del estado de resultados y muestra los
beneficios que tienen los ingresos, el resultado muestra la utilidad por cada
100 pesos en el ingreso, es decir, nos permite medir la utilidad lograda por la
empresa después de haber cancelado las mercancías o existencias. Cuando
conocemos la utilidad antes de los gastos de operación es muy importante porque
así tomamos una decisión para bajas costos, buscar nuevos proveedores, etc.
todo para bajar los gastos de operación.
MARGEN
BRUTO = Utilidad Bruta / Ingresos Margen bruto (2019): (92.787.537) / 93.369.323=0,9937
Margen
bruto (2018): (210.530.589) / 210.530.589=1
El
resultado muestra el porcentaje de utilidad por cada cien pesos ($100) en
ingresos obtenidos por la compañía en un periodo determinado que en el caso del
2019 fue de 0,9937, y en el 2018 1 ya que en ese año no hubo costo de ventas.
Mientras mayor sea el resultado de este indicador, se demostrará que la gestión
de ventas ha sido más eficaz.
2.-
MARGEN OPERACIONAL: mide el resultado de una empresa, basado en la actividad
productiva y teniendo en cuenta costos y gastos, mostrando si es rentable o no.
MARGEN
OPERACIONAL = Utilidad Operacional / Ingresos. Margen operacional (2019):
(-4.387.175)
/ 93.369.323=-0,0469
Margen
operacional (2018): (103.319.679.) / 210.530.589=0,490
El
resultado indica que la utilidad operacional por cada cien pesos ($100) de
ingresos en el año 2019 fue de -0,0469 y en el 2018 de 0,490, también puede
expresar cuanto queda de cada peso vendido, para cubrir los gastos no
operacionales, los impuestos y generar utilidades para los socios.
3.-
MARGEN NETO SOBRE VENTAS: Este indicador mide la eficiencia operativa de la
empresa, por cuanto todo incremento en su resultado señala la capacidad de la
empresa para aumentar su rendimiento, dado un nivel estable de ventas. En
períodos de inflación el volumen de ventas puede verse incrementado, aunque el
volumen físico permanezca sin variación alguna, en consecuencia, el costo de la
mercancía vendida también se incrementará, pero en menor proporción al aumento
de las ventas, en razón a que dichos costos estarán valuados a precios antiguos
(por su valor histórico de compra). Así las cosas, el aumento porcentual de las
utilidades, será superior al aumento porcentual de las ventas.
MARGEN
NETO = Utilidad Neta / Ingresos. Margen neto (2019): (482.532.290) / 93.369.323=5,167
Margen neto (2018): (128.043.446)/210.530.589=0,608 El resultado de esta razón
indica que por cada peso vendido queda 5,167 y 0,608 para cubrir los impuestos
y generar utilidades para los socios.
4.- RENDIMIENTO
SOBRE ACTIVOS: confronta los resultados obtenidos con los activos de la empresa
y así se sabe si el negocio dio resultados o no, indicando la rentabilidad por
cada peso invertido en la empresa. RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS = Utilidad Neta /
Activos. Margen neto (2019): (482.532.290) / 1.277.154.045)= 0,37 Margen neto (2018):
(128.043.446)/ 1.207.215.327)= 0,10
Esto
significa que la empresa obtuvo en el año 2019 0,37 y en el 2018 0,10 de
utilidad logrado con la inversión total del negocio (total de activos), es
decir, la utilidad que genera la entidad por cada cien pesos invertidos en
activos.
5.-
RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO: nos dice cuánta fue la utilidad por cada cien
pesos que se tenían invertidos en el patrimonio. RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO
= Utilidad Neta / Patrimonio. Rendimiento sobre el patrimonio (2019)=
(482.532.290)/ 968.783.114=0,49 Rendimiento sobre el patrimonio (2018)=
(128.043.446)/ 968.576.654=0,13 Esto significa que la utilidad producida por
cada cien pesos que se tenían invertidos en el patrimonio en el año 2019 fue de
0,49 y en el 2018 de 0,13.
6.-
INDICE DUPONT: reúne el margen neto de utilidades, (que mide la rentabilidad de
la empresa en relación con las ventas), y, la rotación de activos totales, que
indica cuán eficientemente se ha dispuesto de los activos para la generación de
ventas.
INDICE
DUPONT= (Utilidad Neta / Ingresos) * (Ingresos / Activos) INDICE DUPONT (2019)
= (482.532.290/93.369.323) * (93.369.323/1.277.154.045)= 0,37
INDICE
DUPONT (2018) = (128.043.446/210.530.589) * (210.530.589/1.207.215.327)= 0,10
Según
la información financiera trabajada, el índice DUPONT nos da una rentabilidad
del 37% para el año 2019 y del 10% para el año 2018.
RAZONES
DE VALOR DE MERCADO: Indica si las acciones que se poseen están aumentando en
su valor en libros. Se utiliza para saber si nuestros activos no sufren
pérdidas en cuanto a su valor de reposición.
RENDIMIENTO
DE DIVIDENDOS: indica el porcentaje que se recibe por tener acciones en una
empresa. Ejemplo, supongamos que el precio por acción de una empresa es de
3’320.000 y si determinaremos que el dividendo por acción para el año 2015
fueron de $320.000 entonces tenemos:
Rendimiento
de dividendos = Dividendos por acción/Precio por acción Rendimiento de
dividendos= 320.000/3’320.000
Rendimiento
de dividendos= 9,6% Por lo tanto el rendimiento para a empresa es del 9,6%
RAZON
DE VALOR DEL MERCADO A VALOR EN LIBROS: La razón del valor en libros en el
mercado a valor en libros es una medida relativa de cómo se está valorando la
opción de crecimiento de una compañía frente a sus activos físicos. Donde M/L
es la razón del valor en el mercado a libros.
Donde
dividimos el capital de los accionistas entre el número de acciones circulantes
para obtener un valor en libros por acción de $2’500.000 por lo tanto tenemos
M/L= Precio de la acción / valor en libros por acción M/L= 3’320.000/2’500.000
M/L= 1,32
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